最近，中庚基金的日子有点不好过。明星基金司理丘栋荣的下野本认为依然是本年最大的冲击，没思到，痛楚相继而至。

据阿尔法工场Deep Fund的爆料，最近监管部门屡次登门中庚基金，原因可能是和上海东谈主寿等寿险公司的一些“通谈业务”关联。

先来望望上海东谈主寿的情况。这家公司缔造于2015年，但因为偿付智力不及，早在2023年就被中国太保接办了，不错说是莫得任何投资智力的景况。问题是，上海东谈主寿竟然通过中庚基金绕谈进行股票投资，而中庚基金也从中收取通谈费。

这事怎样表现的？业内东谈主士表示，监管盯上这件事，是因为基金公司在这些业务中险些烧毁了主动经管，致使可能还触及违法。

所谓的“通谈业务”，浅显说便是基金司理挂名发个居品，但确切的投资决议、交游致使风控，完竣交给另一个东谈主。这个东谈主时常并不合适专科投资条款，而基金公司则靠限制化赚取通谈费。看起来松弛赢利，但背后风险不小。

问题在哪？至少有两点：

合规性堪忧：基金公司这样玩，有可能触碰法律红线。

投资风险广泛：投资者的资金安全完全没保障，底层钞票一团迷雾。以上海东谈主寿为例，这家公司现款流依然断裂，还让它来管钞票，这不是明摆着送进火坑吗？

关于这场风云，联系东谈主士暗示，不复兴传言。

01

激进计谋的代价

上海东谈主寿的成长与脱险之路，和很多背靠大金控集团的险企如出一辙。2016年，缔造仅一年的它保费收入碎裂百亿，净利润达0.59亿元，在寿险行业“七亏八盈”的限定下号称异类。这背后，靠的是全能险和银保渠谈的双管王人下。

为快速扩展，上海东谈主寿鼎力销售高订价、高费率的招待型居品，还在银保渠谈插足重金霸占商场。2019年和2020年支付的手续费和佣金鉴识高达17.04亿元和13.86亿元。然则这种短存续期居品也导致退保金额飙升，仅2017年就高达88.93亿元，现款流压力箝制加重。

在经济承压和低利率环境下，这种“钞票运转欠债”的风景让上海东谈主寿堕入逆境。尽管如斯，本年它仍向王府井的览海大厦神气追加投资，总插足已超26亿元。

上海东谈主寿被继承的结局，除了本人主意问题，控股激动资金链断裂亦然弥留原因。左证公司年报，览海控股为公司第一大激动，览海控股把上海东谈主寿当成了“现款奶牛”，背后的现实限度东谈主恰是密春雷。

密春雷的处境，比年来激勉了不少温文。他毕业于同济大学土木匠程专科，自后又去了长江商学院深造。凭借览海控股，他的生意河山掩饰保障、地产、银行、医疗等多个范畴。2021年，他还以110亿元身家登上胡润百富榜，排行第647位。由于摊子太大，资金链撑不住，密春雷堕入债务纠纷，致使一度“失联”。

2021年11月，为给职工发工资，密春雷不得不卖房筹钱。接着在12月，他因债务问题被经侦部门带走，紧接着“览海系”旗下上海东谈主寿的投资总监也被查。公司致使发布公告称筹办不到密春雷。祛除泰半年后，他才转头。

债务压力依然没缓解。2022年6月，密春雷和览海控股被上海市金融法院列为被践诺东谈主，践诺金额高达7.19亿元。不外，限定当今被践诺信息已无迹可查，但密春雷仍有26条限制高消耗纪录。

2023年头，览海控股和密春雷被限制非生计和使命必需的高消耗行径，同期览海控股执有的上海东谈主寿12亿股权也被法院冻结。

此外，上海东谈主寿的股权问题也悬而未决。2016年，它增资40亿元引入了三家新激动，但2018年原银保监会指出其中两家激动存在躲避关联关系、超比例执股和提供失误材料等违法行径，条款限期整改。如今，这一问题依旧莫得惩办。

02

暴增背后，功绩照旧通谈？

此次触及的中庚基金，缔造于2018年6月，总部设在上海，是一家典型的个东谈主系基金公司。最近一次备受温文照旧本年7月份，因为公司“中枢”东谈主物丘栋荣的下野。

丘栋荣一直被视为中庚基金的中枢东谈主物。本年7月21日，中庚基金发布公告称，丘栋荣因个东谈主原因于7月19日卸任了包括中庚小盘价值在内的五只基金的基金司理职位，同期也辞去了公司副总司理等职务。

当今，中庚基金的6只基金由4位基金司理经管。资格方面，投资部究诘部总监刘晟的基金经管教唆还不到1年；吴承根有4年，陈涛有3年，孙潇则不及1年。这种建立很难不让东谈主惦记。

丘栋荣离任后，他也曾管的5只基金在短短两个月内平均跌幅一度接近10%。天然“924”行情让A股和港股有所回暖，但全体来看，近一年的弘扬依然处于蚀本景况。

从限制上看，中庚基金的经管限制缩水昭彰。限定2024年二季度末，公司经管限制仅182.42亿元，比拟2023年中期足足少了200亿。而这一限制在2020年时仅为66亿，2021年碎裂100亿，2022年更是飙升至350亿。

问题是，中庚基金的限制暴增，究竟是靠丘栋荣的功绩眩惑基民买入，照旧通过“通谈业务”作念大？谜底梗概并不浅显。

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