（原标题：经销商“二选一”疑团笼罩，天味食物感受到压力了？）

2024年1月至9月，天味食物暖锅调料收入同比下落6.15%至7.94亿元

标点财经、投资工夫网研究员  吕贡

调味料行业这两天掀翻了一场不小的风云。

市集有音讯传出，天味食物（603317.SH）向经销商下发《对于谢却经销商筹办接洽竞品的告知》，条目与天味衔尾的经销商对所销售的品牌进行“二选一”。

据悉，该告知中章程，筹办天味食物旗下好东说念主家暖锅底料系列的经销商，不得同期筹办和销售“千禾”品牌旗下的暖锅类居品。一样，筹办好东说念主家菜谱式调料系列的经销商，也被谢却同期筹办和销售“吉香居”品牌旗下菜谱式复合调料类居品。

针对这一外传，千禾味业（603027.SH）、吉香居已有接洽追究东说念主证据了该事项的存在，示意如实有经销商向他们反映了这一问题。天味食物的接洽追究东说念主则示意尚不了了此事，需要进一步落实。

上述事件在调味品行业内亦引起不小的转念，多位业内东说念主士指出，好多经销商是同期代理天味、千禾、吉香居等多个品牌的居品，且销售限制并不小。若是天味食物如实条目经销商进行“二选一”，那对于经销商而言无疑是较大挑战。

中国食物产业分析师朱丹蓬对此示意，若天味食物这一举措属实，则抵牾了市集平允交游的原则。北京德和衡讼师事务所合资东说念主庞珊珊进一步指出，一朝天味食物条目经销商“二选一”的行径被认定违抗了接洽章程，那么公司将靠近滥用市集主宰地位的监管风险。    

千禾、吉香居入局暖锅调料

看成调味品行业的著名企业，千禾味业主要从事高品性酱油、食醋、料酒、蚝油等调味品的研发、坐褥及销售。其中，酱油与食醋两大中枢居品为该公司孝敬了逾越七成的收入。

面对日益强烈的行业竞争，千禾味业采选不时加码布局调味品界限。2020年，该公司启动“年产60万吨调味品智能制造形貌”，历时数年投资总和为12.6亿元。该形貌分为两期，首期建树的年产20万吨酱油、10万吨料酒坐褥线已于2023年2月底完满并插足使用；二期则盘算了年产30万吨酱油坐褥线的建树。

可是进入2024年后，碰到事迹增长瓶颈的千禾味业冲破了近几年合手续稳增态势。上半年，千禾味业诚然末端收入增长，但归母净利润同比出现2.38%幅度的下滑。这一趋势在前三季度进一步加重，公司营收与归母净利润同比双双下滑，降幅分裂为1.85%和9.19%。

这一情况的出现，可能与“零添加”主见居品的市集流露存关。

中国调味品协会经销商分会副布告长、上海至汇营销究诘有限公司总司理张戟合计，往时，千禾味业是“零添加”酱油红利的较大受益者，尤其在2022年的“食物添加剂双标”事件中达到岑岭。但而后跟着扫数这个词调味品行业齐在全面转向“零添加”趋势，千禾味业“零添加”带来的市集上风逐步减轻，从而影响到千禾味业的增漫空间。中国食物产业分析师朱丹蓬则提到了“零添加”居品本钱高、售价高、销耗频次低的问题。   

在此配景下，千禾味业运行寻求新的增长点，将部分眼神投向了暖锅底料界限。事实上，早在多年前，千禾味业便已涉足暖锅底料业务，但那时并未进行大限制履行。直至2024年11月，千禾味业推出了全新的千禾“香烹烹”牛油暖锅底料，主打健康、安全、可口的品牌形象。

与千禾味业相似，吉香居看成泡菜行业的头部企业，频年来为末端进一步发展也运行探索新界限，将业务缓缓扩展至下饭菜、佐餐酱以及种种菜谱式调料界限，居品包括鱼调料、川菜调料、暖锅调料等。其中，“川石友意思”看成吉香居推出的川式复合调料品牌，在市集上具有一定影响力。

千禾味业、吉香居的新布局不仅丰富了公司居品线，也使其与调味品行业的其他企业酿成了更为奏凯的竞争关连。

天味食物主业承压？

在调味料行业内，头部企业天味食物，自建树以来便一直专注于复合调味料的研发、坐褥及销售。凭借“好东说念主家”“大红袍”“拾翠坊”等著名品牌，构建了以暖锅调料、考取菜品调料及腊肠腊肉调料等为中枢的多元化居品矩阵。其中，“好东说念主家”为天味食物的中枢品牌，居品阴事手工牛油暖锅底料、酸菜鱼调料、小龙虾调料、腊肠调料等上百个SKU。

时至2024年前三季度，天味食物举座事迹虽保合手持重增长，营收与归母净利润分裂同比增长5.84%和34.96%，但该公司主营的中枢品类却悄然展现出增长疲态。   

暖锅调料看成天味食物确方丈居品，收入增速自2024年上半年起便堕入下行趋势，由2024年一季度的微增1.18%急剧下滑至上半年的下落10.15%，为4.91亿元。与此同期，考取菜品调料、腊肠腊肉调料收入增速也较一季度有所放缓。

2024年1月至9月，天味食物的暖锅调料收入仍同比下落6.15%至7.94亿元；尽管考取菜品调料、腊肠腊肉调料收入分裂较上年同期增长13.50%和19.95%，但相较于上年同期，增速的缩水幅度均逾越10个百分点。这一系列数据，是否预示着天味食物的主营居品正靠近增长乏力的挑战？

标点财经、投资工夫网研究员属意到，经销商、线下渠说念如故天味食物收入的主要开始，其自如性与效果或奏凯关连到天味食物的举座事迹流露。

中国副食流畅协会饮品分会布告长王海宁指出，当下，调味品市集所临产能满盈与居品同质化较大的困难，十分是在暖锅调料界限，同质化景观尤为卓著。他合计，在销耗者对品牌由衷度不高的情形下，同质化居品只可依靠价钱战和高渠说念铺货来争夺市集份额。而要末端强渠说念布局，关节在于让经销商更多地销售自家居品。跟着市集竞争加重与经销商自主采选权的提高，天味食物所靠近的压力或也随之上涨。

福建华策品牌定位究诘创举东说念主詹军豪进一步分析合计，天味食物条目经销商“二选一”之举，可能是出于保护市集份额与品牌形象、退缩潜在市集竞争威逼的谈判。在现时市集环境下，千禾味业和吉香居等竞争敌手，诚然在暖锅调料与菜谱式复合调料市齐集的影响力尚有限，但天味食物或已感受到来自这些新兴力量的压力。

天味食物暖锅调料、考取菜品调料、腊肠腊肉调料收入增速同比情况（%）

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