第 254 期2024-11-21焦点暖热新规后首单！3000亿大公募企业债获通过

2024年度中国铁路建设债券名堂获上交所通过。债券拟刊行金额3000亿元，品种为大公募企业债。债券用途方面，将初步安排用于铁路建设名堂800亿元，装备购置250亿元，债务结构诊疗1950亿元。 

新规后首单！3000亿大公募企业债获通过河南完成刊行166亿元场地债

据河南省财政厅音问，河南省完成刊行政府债券165.8789亿元。本次刊行均为新增债券，其中新增一般债券26.5578亿元，新增专项债券139.3211亿元。新增一般债券期限为5年，刊行利率1.76%，主要用于“双一流”创建工程、十洪流利工程、公益性建设名堂、高要领农田等基础才能名堂的建设。新增专项债券资金用于复旧河南省417个名堂建设。

河南完成刊行166亿元场地债，用于“双一流”创建工程等宏不雅动态财政部拟刊行500亿元记账式付息国债

财政部拟刊行2024年记账式附息（二十三期）国债（10年期），本期国债竞争性招标面值总和500亿元，进行甲类成员追加投标。本期国债自2024年11月25日启动计息，付息日为每年5月25日和11月25日，2034年11月25日偿还本金并支付终末一次利息。 招标工夫为2024年11月22日。 

区域热门安阳：收拢场地政府债务名额置换存量隐性债务等策略机遇

11月20日，安阳市委布告袁家健主理召开全市经济运行责任鼎新会，市委副布告、市长高永作责任部署。高永强调，要紧盯策略握落实，用好用活用足国度一揽子增量策略，朝上握好衔尾，向下握好落地。收拢场地政府债务名额置换存量隐性债务、“城中村”校正专项借款、债券资金收回收购存量闲置地皮等策略机遇，主动对接金融机构，全力图取资金复旧。统筹握好保交房、新建商品房销售等要点任务，推动房地产商场止跌回稳。

安阳市经济运行责任鼎新会召开陕西省拟刊行564亿元再融资专项债，置换存量隐性债务

陕西省财政厅透露，拟刊行2024年陕西省场地政府再融资专项债券(七至九期)，刊行总和564亿元，一皆用于置换存量隐性债务。债券期限为15年、20年和30年，11月28日招标。

重庆、江西计划于12月刊行1443亿元再融资债券

重庆市财政局公告，计划于12月刊行892亿元再融资债券。其中72亿元再融资一般债，820亿元再融资专项债。 

江西省财政厅公告，计划于12月刊行551亿元再融资专项债。

发举止态郑州城建集团5亿元公司债完成刊行，利率2.97％

郑州城建集团投资有限公司2024年面向专科投资者非公设备行公司债券（第四期）完成簿记刊行。本期债券刊行期限7年，刊行限制5亿元，票面利率2.97%，边缘认购倍数5倍。经纠结伴信详尽评定，刊行东说念主主体信用评级为AA+。 

中豫担保拟刊行6亿元小公募，获上交所通过

河南省中豫融资担保有限公司2024年面向专科投资者公设备行可续期公司债券名堂获上交所通过。债券拟刊行金额6亿元，期限不跨越5年（含5年）。承销商为海通证券、华泰纠合证券。2024年6月3日，经中诚信海外详尽评定，刊行东说念主主体信用评级为AAA，瞻望厚实。 

濮阳开州投资集团拟刊行5亿元公司债，获上交所通过

濮阳开州投资集团有限公司2024年面向专科投资者非公设备行公司债券获上交所通过。该债券拟刊行金额5亿元，承销商为天风证券。2024年6月27日，经中证鹏元详尽评定，刊行东说念主主体信用评级为AA。

新安进展建投集团拟刊行13亿元公司债，获上交所通过

新安县进展建设投资集团有限公司2024年面向专科投资者非公设备行公司债券获上交所通过。债券拟刊行金额13亿元，承销商/惩办东说念主为江海证券。2024年6月14日，经中诚信海外详尽评定，刊行东说念主主体信用评级为AA。洛阳国宏投资控股集团为其第一大鼓励，平直持股51%。

洛阳文旅集团完成刊行2亿元乡村振兴公司债，利率3.15％

洛阳文化旅游投资集团有限公司2024年面向专科投资者非公设备行乡村振兴公司债券(第三期)(品种一)完成刊行。 债券简称“24洛旅V5”，刊行限制2亿元，票面利率3.15％，期限2年；主承销商为东方证券、广发证券。2024年6月27日，经中诚信海外详尽评定，刊行东说念主主体信用评级为AA+，评级瞻望厚实。 

信阳建投投资集团完成刊行2亿元中票，利率2.87％

信阳建投投资集团完成刊行2024年度第七期中期单子。 本期中票简称“24信阳建投MTN007”，利率2.87％，期限3年；主承销商/簿记惩办东说念主为中金公司，联席承销商为兴业银行。2024年7月26日，经中证鹏元详尽评定，刊行东说念主主体信用评级为AA+，评级瞻望为厚实。 

河南东龙控股集团完成刊行7.2亿元中票，利率2.62％

河南东龙控股集团完成刊行2024年度第三期中期单子。 本期债券简称“24东龙控股MTN003”，刊行金额7.2亿元，利率2.62％，期限3年；主承销商为中信证券、中信银行、吉祥证券、浦发银行，簿记惩办东说念主为中信证券。2024年7月22日，经纠结伴信详尽评定，刊行东说念主主体信用评级为AA+，评级瞻望为厚实。 

济源城投集团4.25亿元ABS名堂获上交所受理

吉祥-中泰-济源供热收费收益权财富复旧专项计划获上交所受理。债券拟刊行金额4.25亿元，原始权柄东说念主为济源市城投建设发展集团有限公司，计划惩办东说念主为吉祥证券。

债市主体张岑岭任新乡投资集团总司理 

新乡投资集团公告，字据联系文献，王黎光退休，不再担任本公司任何职务；免去胡明磊本公司总管帐师职务；赵贵勇不再担任本公司外部董事（兼职）职务；任命张岑岭为新乡投资集团副董事长、总司理；任命宋丹为新乡投资集团副总司理；任命刘洋为新乡投资集团有限公司副总司理。

张岑岭任新乡投资集团总司理 | 简历新乡市凤泉湖实业退出融资平台，为非发借主体

11月21日音问，新乡市凤泉区发布对于新乡市凤泉湖实业有限公司退出融资平台名单的公告。为潜入贯彻落实中央对于场地政府性债务惩办条款，进一步理清政府与企业规模，推动融资平台公司商场化转型，堤防和化解债务风险，自公告之日起新乡市凤泉湖实业有限公司退出政府融资平台，不再承担政府融资职能。

邯郸城市发展投资集团拟退出融资平台，公开征求债权东说念主成见

邯郸城市发展投资集团公告称，拟退出融资平台，后续公司将照章履行商场化运营，自主计划、雀跃盈亏。 限制2024年11月13日，公司隐性债务已清零，但计划性金融债务尚有存续，现公开征求各金融债权东说念主是否答允公司退出融资平台名单成见。  征得三分之二金融债权东说念主答允后，可苦求退出融资平台名单。

债市舆情上交所圮绝审核2笔债券名堂，金额狡计18.85亿元

上交所圮绝审核2笔债券名堂，金额狡计18.85亿元，品种为私募、ABS。

其中，国投租出1期财富复旧专项计划（低碳转型挂钩）名堂原计划刊行金额为14.85亿元，品种为ABS，原始权柄东说念主为国投融资租出有限公司，计划惩办东说念主为上海国泰君安证券财富惩办有限公司。

贵州省铜仁市城市交通设备投资集团股份有限公司2024年面向专科投资者非公设备行公司债券原计划刊行金额为4亿元，品种为私募，承销商/惩办东说念主为华创证券。

江西投资集团：下属子公司华赣瑞林稀贵向法院提交歇业苦求

江西省投资集团公告，下属子公司江西华赣瑞林稀贵金属科技有限公司因外部商场环境发生变化，企业频年亏本，资不抵债，资金不及，未能定期偿还九江银行股份有限公司丰城支行债务。 

限制公告日，华赣瑞林稀贵已向法院提交了歇业苦求，法院东说念主员已于2024年11月19日进行了现场造访取证。上述过期债务将按照华赣瑞林稀贵歇业有计划退回。

商场不雅点浙商固收：信用债2025年瞻望

浙商固收团队暗示，改日一年，供需问题仍可能是影响信用债商场的主要矛盾。现时来看，斟酌到地产周期停滞、城投融资限制、民企风险尚未建筑、国企债务率限制仍高，咱们判断改日中长期财富荒方式仍然细目。而近期搭理赎回、银行SPV等机构步履的扰动，或会移时带来商场诊疗，但仍难改财富荒的根柢方式。这一判断下，咱们服气改日“每调买机”的逻辑仍黑白常可行的。

对于来岁的信用债收益率走势，判断在全体“强策略、弱融资”，“强预期、弱实践”等身分的交汇之下，好像率会呈现出波幅加大、全体颤动的趋势。

年底之前好像率会插足信用债商场波幅加大的期间，年内的商场咱们全体判断颤动偏多，而策略利率调降+长周期财富荒逻辑也为来岁灵通信用债商场收益率全体向下、挑战新低的空间。提倡改日收益率逢高加仓，每逢收益率低位可限制提高高流动性短久期财富的占比，在波动中纯真成就，宠辱不惊，以应酬可能的商场波动。

西部固收：债市年末成就诉求或推动收益率小幅下行，窄幅颤动方式下股债双牛可期

西部固收商议团队暗示，瞻望后续，短期内债市插足窄幅颤动的方式中，股债双牛或值得期待。跟着国表里要紧事件接连落地（好意思国大选、好意思联储议息会议、寰宇东说念主大常委会），商场主要在博弈挫折会议落地后策略发力的节拍与限制，以及对于后续商场预期的影响。策略走动的下个窗口期是中央经济责任会议，在这之前商场或插足到策略博弈落地后的空窗期，债市年末成就诉求或推动收益率小幅下行。

一方面，在基本面弱建筑，融资需求仍未复原阶段，货币策略仍然会保持宽松；另一方面，策略的中期计划以稳增长为主诉求明确，一揽子策略利好下经济“强预期”，股债双牛方式值得期待。而债市中长期走势仍需不雅察基本面能否不时建筑与货币、财政等宏不雅策略复旧力度。

全体而言，咱们揣测现时债市在酿成新的走动干线前或插足颤动方式之中，在资金宽松和供给冲击下弧线形态或迟缓笔陡化，10Y国债在2.05%-2.15%，30Y国债在2.25%-2.38%，进一步下行需恭候下一个降息窗口。

责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:万军伟